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去年首次公开募股融资继续维持高位 资本市场有力支持实体经济发展******

　　去年首次公开募股融资继续维持高位——

　　资本市场有力支持实体经济发展

　　本报记者 马春阳

　　2022年，受多重因素影响，全球多数股市呈现震荡下行，首次公开募股(IPO)活动明显放缓。相反 ，我国资本市场展现出强大韧性，A股IPO募资额不降反升，有力支持了实体经济发展。展望今年 ，随着全面实行股票发行注册制改革正式启动，A股吸引力有望进一步增强 。业内人士预计，今年IPO有望延续强劲势头 ，为科创企业和新兴产业注入金融活水。

　　募资额度表现强劲

　　Wind数据显示 ，2022年A股IPO上市企业达到428家(含吸收合并及转板上市)，合计融资额达到5869.66亿元，IPO融资额已连续3年突破4000亿元 。相比于全球IPO市场的“黯淡”，A股IPO市场表现可谓一枝独秀，不论 是上市数量还 是募资额均远超全球其他资本市场 。

　　专家认为，中国经济 的韧性和活力 、注册制改革持续推进 ，是推动A股市场IPO取得亮眼“成绩单”的关键因素 。清华大学五道口金融学院副院长田轩认为，2022年A股IPO市场融资的强劲表现，也得益于我国积极采取货币政策 、财政政策进行总量和结构性调控，为经济稳步复苏提供了有力保障。

　　“一方面 ，从流动性角度来看，去年3月份以来 ，美联储开启加息周期，全球多国也紧跟美联储步伐，导致全球流动性严重收紧 ，海外IPO呈现下滑态势。在海外流动性大幅收紧 的背景下，国内流动性保持合理充裕，为企业IPO融资提供了良好的货币金融环境。另一方面 ，IPO持续升温也与国内资本市场建设愈发完善密切相关 。随着注册制 的推进和相关配套制度 的完善 ，企业上市流程极大优化 ，IPO效率得到大幅提升 。”川财证券研究所所长陈雳说 。

　　“我国资本市场也采取了一系列改革举措 ，为企业IPO上市创造了良好条件 。”田轩表示 ，例如，我国不断优化IPO发行定价和监管制度 ，加快完善退市机制和配套制度，进一步完善上市公司市场竞争形态 、内部管理结构 、风险管控等，市场整体运行环境更为稳定 。

　　助力科创企业融资

　　剖析“成绩单”可以发现 ，科创板和创业板 是IPO的主力军 。按数量计算，创业板以150家领跑所有板块 ，占全年A股IPO 的35% ；科创板以124家紧随其后，占全年A股IPO的29%。

　　从融资额看，科创板和创业板 的IPO融资额占全年A股总融资额七成以上 ，在去年A股前十大IPO融资中 ，有7家来自科创板。

　　“科创板和创业板先后试点注册制 ，意味着入口端手续简化 ，企业能否上市发行 的决策权由市场决定 。同时 ，随着多层次资本市场加快建设 ，两个板块定位更加清晰 ，对上市企业 的包容度更大 ，上市效率大幅提升 。”田轩表示。

　　从行业来看，2022年A股IPO企业主要来自工业及材料、信息技术及电信服务 、医疗和医药 、消费等行业 。“科创板 、创业板设立了多元包容的发行上市条件，允许未盈利企业 、特殊股权结构企业、红筹企业上市 ，契合了科技创新企业的特点和融资需求 。”田轩认为 ，两个板块融资额 的提升将在助力创新型企业发展方面发挥更大作用，进一步提升企业创新活力，为高新技术企业、战略性新兴产业企业和成长型创新创业企业提供强有力 的融资支持 。

　　陈雳表示，工业及材料、信息技术及电信服务等行业IPO力度较大，充分体现了资本市场对科技创新企业及新兴产业的支持。“当前 ，资本市场对于国家重点产业的支持力度不断加大，引导更多资源流向符合国家战略的产业、科技产业 、新兴产业，对于推动重点战略产业 的发展，有效推动实体经济发展都具有现实作用。”陈雳说 。

　　IPO规模有望维持高位

　　2月1日，全面实行股票发行注册制改革正式启动。在业内人士看来 ，这将有助于提高我国资本市场直接融资的质量和效率，推动更多新经济企业登陆资本市场，今年A股IPO市场仍有望维持强劲势头 。

　　田轩表示 ，今年资本市场注册制改革实现全覆盖，相关配套制度如交易机制 、退市程序 、权益保障机制等也将持续完善，在加强区域性股权市场、新三板与北交所 、科创板 、创业板等市场联动上也将进一步发力，优化中小微企业直接融资通道。在此背景下，各市场板块互联互通、错位发展 的格局将加快形成，市场运行环境将更加稳健，上市发行效率将进一步提升，A股IPO将保持增长态势 。

　　对于全面注册制正式实施后可能受益的行业 ，粤开证券研究院首席策略分析师陈梦洁说 ：“符合国家战略发展方向 的高成长行业有望得到政策支持 。借鉴科创板 、创业板等注册制经验来看，当前注册制股票中约有96%的股票属于战略性新兴产业。预计未来全面注册制将高度围绕国家战略发展方向，聚焦新一代信息技术 、高端装备制造、生物医疗、新能源、数字创意产业等九大战略性新兴产业 ，解决‘卡脖子’问题 。”

聚焦人工智能技术前沿与治理 中外专家学者国际论坛建言献策******

　　中新网北京12月5日电 (记者 孙自法)2021人工智能合作与治理国际论坛“人工智能技术前沿与治理”主论坛 ，12月5日在清华大学以线上线下结合方式举行 ，中外人工智能(AI)领域专家学者聚焦人工智能技术前沿与治理这一主题 ，发表主旨演讲建言献策，并深入研讨交流。

　　美国国家科学院院士、美国艺术与科学院院士 、约翰·贝茨·克拉克奖得主、斯坦福大学商学院技术经济学教授、以人为本人工智能研究所副所长苏珊·阿西(Susan Athey)认为，大学在指导人工智能创新方面可以发挥优先引导的关键作用 。由于私营部门 的技术人员缺乏伦理 、哲学方面 的训练，难以开发出具有可解释性的算法框架 ，深化这类研究能够在人工智能治理的问题识别、建立开发实践框架 、提供指引等方面发挥重要作用。此外，由于数据可以带来巨大 的规模效应 ，当前“软件即服务”的平台经济模式已非常普及 。人工智能和数据需求可能带来“伪”市场集中 ，因此 ，未来对“机器换人” 的预测非常具有挑战性，需要重新关注和思考人工智能如何用于应对老龄化等公共管理问题 ，使基于人工智能的公共服务变得更加高效 。

　　国际人工智能协会前主席、清华大学人工智能国际治理研究院学术委员约兰达·吉尔(Yolanda Gil)指出 ，由于人类对智能机制认知不足 、智能行为本身 的复杂性 、观测手段的有限性以及个体知识 、职业 、信仰、文化背景等 的差异性 ，导致当前人工智能研究中面临着一系列挑战 ，因此，需要加强人工智能基础研究工作 ，这需要跨领域、跨学科的共同努力。当前 ，理解人工智能机理和构建人工智能世界模型是人工智能研究面临 的两大挑战 。一方面，理解人工智能机理需要构架“感知-思考-行动”的智能模型，加强对大脑思维机理 的理解，建议借鉴神经科学研究联合体 的有益经验，建立全球性 的人工智能研究数据库，形成全球共享的研究社区 。另一方面，构建人工智能世界模型则需要建立在人类经验、社会习俗 、专业技能 的基础上 ，建议建立类似于自由协作式的知识库，通过全民民众参与，推动知识在全球层面共享。

　　中国科学院院士 、清华大学人工智能研究院名誉院长、清华大学人工智能国际治理研究院学术委员张钹表示，由于深度学习等算法存在不可解释性，导致前两代人工智能算法存在着公平性、安全性问题和不可靠 、不可信等缺陷。发展第三代人工智能关键在于发展可解释的、鲁棒的人工智能理论和方法，开发安全 、可信 、可靠、可扩展的人工智能技术 ，以“数据驱动+知识驱动”构建支持可解释的人工智能算法 的深度学习平台，赋能人工智能安全与防御优化 。从数据中真正获取智能要靠知识 的帮助与引导，并需要政策法规对数据使用 的正确规范，充分利用知识 、数据、算法和算力四个要素结合，推动人工智能的创新发展 。

　　中国工程院院士 、北京大学信息科学技术学院院长 、鹏城实验室主任 、清华大学人工智能国际治理研究院学术委员高文认为 ，当前人工智能发展处于新一代人工智能向强人工智能发展的关键阶段 ，至2030年，中国人工智能发展总体要达到世界领先水平 。从战略问题看，中美欧三方在人工智能人才、研究 、开发、应用、硬件、数据等方面竞争激烈 ，当前中国人工智能发展在战略政策 、数据资源、应用场景 、潜力人才方面具有优势，而在基础理论 、原创算法、关键部件、国际平台、高级人才等方面还存在短板 。从战术问题看，人工智能2.0需采用基于大数据的统计AI解决大规模AI应用需求，鼓励各种可能的强人工智能探索 ，“可解释机器学习+推理”和“仿生系统+AI大算力”是可能的技术路线图；在安全问题层面 ，强人工智能的安全风险主要来源于模型 的不可解释性 、算法和硬件 的不可靠性和自主意识 的不可控性 ，人工智能2.0应采用DPI与“防水堡技术”解决数据安全与隐私保护 ，重视探索人工智能伦理问题，并基于“理论-技术研究-应用”的阶段性采取不同的风险防范策略 。

　　美国国家工程院外籍院士、英国皇家工程院外籍院士、清华大学高等研究院双聘教授沈向洋表示，AI已经应用于生活和工作的方方面面，目前甚至在法律上也具有一定的应用 ，比如美国已经有很多法庭用机器学习和人工智能方法帮助判刑 ，包括决定刑期这样非常重要 的问题 。但 是我们还无法理解一些AI决策 的缘由 。未来发展过程中我们不能只看见AI决策 的“黑箱”，应该打开“黑箱” ，探究和理解其中 的具体内容和因果关系，我们一定要做可解释性 的AI 。同时，他提到负责任的AI应具备公平性、可靠性 、隐私性 、包容性 、透明性和责任性 的特点 ，作为新兴领域，还需要向其他领域学习 ，从而更好的服务于人类。

　　中国工程院外籍院士、清华大学智能产业研究院院长 、人工智能国际治理研究院学术委员张亚勤指出 ，“碳中和”是人类能源结构的又一次变革。“碳中和”既是可持续发展 的必然选择，又是产业结构调整和发展 的重大机遇。企业在“碳中和”背景下都面临转型增效的压力。人工智能+物联网 是智联网 ，智联网可以赋能绿色计算 ，助力“碳中和”。智联网助力“碳中和”主要包括三个环节：首先，由数据驱动和人工智能优化引擎来实现智能决策 。其次 ，多参数全链系统配置优化。最后 ，通过多源多维异构感知融合实现智能感知 。智联网可用于能源融合 、降低ICT产业 的碳排放和推动新兴产业发展等 。他还介绍了智联网赋能的绿色计算平台的框架，该平台包括人工智能驱动节能减排和高能效人工智能系统 ，应用路径包括绿色园区和工业节能。

　　2021人工智能合作与治理国际论坛由清华大学主办，清华大学人工智能国际治理研究院承办，国际支持机构为联合国开发计划署。论坛为期两天 ，设有三场主论坛 、一场特别论坛和七场专题论坛 。“人工智能技术前沿与治理”主论坛由清华大学计算机科学与技术系教授 、人工智能研究院常务副院长孙茂松主持。(完)

　　（文图 ：赵筱尘 巫邓炎）