去年首次公开募股融资继续维持高位 资本市场有力支持实体经济发展******
去年首次公开募股融资继续维持高位——
资本市场有力支持实体经济发展
本报记者 马春阳
2022年,受多重因素影响 ,全球多数股市呈现震荡下行 ,首次公开募股(IPO)活动明显放缓 。相反 ,我国资本市场展现出强大韧性,A股IPO募资额不降反升,有力支持了实体经济发展。展望今年 ,随着全面实行股票发行注册制改革正式启动,A股吸引力有望进一步增强 。业内人士预计,今年IPO有望延续强劲势头,为科创企业和新兴产业注入金融活水 。
募资额度表现强劲
Wind数据显示 ,2022年A股IPO上市企业达到428家(含吸收合并及转板上市),合计融资额达到5869.66亿元 ,IPO融资额已连续3年突破4000亿元 。相比于全球IPO市场的“黯淡” ,A股IPO市场表现可谓一枝独秀,不论是上市数量还 是募资额均远超全球其他资本市场 。
专家认为,中国经济 的韧性和活力、注册制改革持续推进,是推动A股市场IPO取得亮眼“成绩单”的关键因素。清华大学五道口金融学院副院长田轩认为 ,2022年A股IPO市场融资的强劲表现 ,也得益于我国积极采取货币政策 、财政政策进行总量和结构性调控 ,为经济稳步复苏提供了有力保障。
“一方面,从流动性角度来看 ,去年3月份以来,美联储开启加息周期 ,全球多国也紧跟美联储步伐 ,导致全球流动性严重收紧,海外IPO呈现下滑态势 。在海外流动性大幅收紧的背景下,国内流动性保持合理充裕 ,为企业IPO融资提供了良好 的货币金融环境。另一方面 ,IPO持续升温也与国内资本市场建设愈发完善密切相关 。随着注册制的推进和相关配套制度的完善,企业上市流程极大优化 ,IPO效率得到大幅提升 。”川财证券研究所所长陈雳说 。
“我国资本市场也采取了一系列改革举措,为企业IPO上市创造了良好条件。”田轩表示 ,例如 ,我国不断优化IPO发行定价和监管制度 ,加快完善退市机制和配套制度 ,进一步完善上市公司市场竞争形态 、内部管理结构、风险管控等 ,市场整体运行环境更为稳定 。
助力科创企业融资
剖析“成绩单”可以发现,科创板和创业板 是IPO 的主力军。按数量计算,创业板以150家领跑所有板块 ,占全年A股IPO 的35%;科创板以124家紧随其后,占全年A股IPO的29%。
从融资额看,科创板和创业板 的IPO融资额占全年A股总融资额七成以上 ,在去年A股前十大IPO融资中 ,有7家来自科创板。
“科创板和创业板先后试点注册制 ,意味着入口端手续简化 ,企业能否上市发行 的决策权由市场决定 。同时 ,随着多层次资本市场加快建设 ,两个板块定位更加清晰,对上市企业的包容度更大,上市效率大幅提升 。”田轩表示 。
从行业来看 ,2022年A股IPO企业主要来自工业及材料 、信息技术及电信服务、医疗和医药 、消费等行业。“科创板 、创业板设立了多元包容的发行上市条件,允许未盈利企业、特殊股权结构企业、红筹企业上市 ,契合了科技创新企业的特点和融资需求。”田轩认为,两个板块融资额的提升将在助力创新型企业发展方面发挥更大作用,进一步提升企业创新活力 ,为高新技术企业 、战略性新兴产业企业和成长型创新创业企业提供强有力的融资支持 。
陈雳表示 ,工业及材料 、信息技术及电信服务等行业IPO力度较大 ,充分体现了资本市场对科技创新企业及新兴产业的支持 。“当前 ,资本市场对于国家重点产业的支持力度不断加大,引导更多资源流向符合国家战略的产业、科技产业、新兴产业 ,对于推动重点战略产业 的发展,有效推动实体经济发展都具有现实作用。”陈雳说 。
IPO规模有望维持高位
2月1日,全面实行股票发行注册制改革正式启动。在业内人士看来,这将有助于提高我国资本市场直接融资的质量和效率,推动更多新经济企业登陆资本市场 ,今年A股IPO市场仍有望维持强劲势头 。
田轩表示 ,今年资本市场注册制改革实现全覆盖 ,相关配套制度如交易机制、退市程序、权益保障机制等也将持续完善 ,在加强区域性股权市场 、新三板与北交所、科创板 、创业板等市场联动上也将进一步发力,优化中小微企业直接融资通道。在此背景下,各市场板块互联互通 、错位发展的格局将加快形成 ,市场运行环境将更加稳健 ,上市发行效率将进一步提升 ,A股IPO将保持增长态势 。
对于全面注册制正式实施后可能受益 的行业,粤开证券研究院首席策略分析师陈梦洁说:“符合国家战略发展方向的高成长行业有望得到政策支持 。借鉴科创板、创业板等注册制经验来看,当前注册制股票中约有96%的股票属于战略性新兴产业 。预计未来全面注册制将高度围绕国家战略发展方向 ,聚焦新一代信息技术 、高端装备制造 、生物医疗 、新能源 、数字创意产业等九大战略性新兴产业,解决‘卡脖子’问题 。”
(文图 :赵筱尘 巫邓炎)