年内49只主动权益基金发布“限购令” ，基金经理为啥“有钱不赚”？******

　　自2月2日起 ，去年股基冠军黄海管理的万家精选(519185)暂停大额申购 ，单日限购金额为100万元 。Wind数据显示，其下属分级基金万家精选A曾在2022年以35.51%的年内表现拿下主动权益类基金第四名，同时 是偏股混合基金细分类型 的冠军。

　　记者注意到，今年以来已有49只主动权益类基金产品(不同份额分开计算)主动“限流”，宣布暂停大额申购、定期定额投资业务 。业内人士认为，基金限购大多数是为了维护现有持有人利益 ，未来会越加常态化 ，建议投资者做好投资规划，理性选择合适的投资时点 。

　　“冠军基金”迎来限购

　　日前 ，万家基金发布公告称 ，旗下万家精选将于2月2日起暂停大额申购 、转换转入、定期定额投资业务，两类份额投资限额均定为不超过100万元。该基金正是由2022年主动权益类基金冠军黄海管理。

　　在板块轮动以及行情震荡 的2022年 ，黄海管理 的产品拿下主动权益基金业绩榜的冠亚军 ，这一“霸屏”表现也让他的一举一动获得市场关注。而此次被暂停大额申购的万家精选A曾在2022年主动权益基金业绩榜中排名第四 。

　　Wind数据显示 ，截至2月1日 ，万家精选A 、C今年以来累计净值增长率分别为5.95% 、5.89%。从基金规模角度来看 ，截至2022年四季度末，该产品 的基金规模合计为9.33亿元，同比增长超过40% 。

　　对于基金产品“限购” 的原因 ，一位大型公募基金人士告诉记者，基金进行申赎限制 的原因有很多 ，需要具体情况具体分析。一般而言 ，“限购”往往 是为了主动控制规模，以避免大笔资金涌入稀释投资收益。

　　他认为：“这其实和市场时机、本身产品的特征以及团队的能力有很大关系。如果短时间内申购的资金太多的话，基金规模增加过快 ，有可能会打乱基金经理的投资思路，会影响产品 的管理质量 。”

　　“我们对规模比较平常心，会用更长远的视角去做长期正确 的事情 。”黄海此前接受记者专访时也谈到对规模的看法 ，“规模太大 的确会对调仓有一些冲击。从持有人利益优先的角度 ，我们没有过于追求规模。”

　　同时，他也指出 ，中国资管市场足够大，如果规模大了也会根据规模调整自己 的策略，慢慢去分散。“现在 的集中也是阶段性 的，熊市阶段没有那么多好的选择 ，但是当市场转好，我们还 是会选择更多优质标 的分散配置 。”黄海说。

　　49只主动权益基金发出“限购令”

　　2023年以来 ，随着市场行情逐渐回暖，市场交易情绪也有所上涨 ，有多只基金产品选择“限流”，陆续发布公告实施大额限购举措 。Wind数据显示 ，以暂停申购起始日为基准 ，截至2023年2月2日，有49只主动权益类基金产品(不同份额分开计算)暂停大额申购 。

　　其中，限购次数最多的 是朱红裕管理的招商核心竞争力，今年已经发布了三次“限购令” 。公告显示 ，招商核心竞争力自2月1日起限制大额申购(含定期定额投资)和转换转入业务，限制定期定额投资金额为1万元。

　　这是招商核心竞争力成立以来第四次宣布限制大额申购 。在此之前，该产品曾在2022年10月19日、2023年 的1月11日及1月16日分别公告“限购”100万元、10万元和5万元 。

　　据渠道人士透露，规模增长较快是招商核心竞争力多次限购的主要原因，该产品 的规模目前已在百亿元上下。Wind数据显示 ，该基金 的合计规模从发行时 的7.54亿元上涨至2022年底的61.75亿元 。

　　这也意味着 ，截至目前 ，招商核心竞争力虽成立不足一年，但规模增长12倍有余 。事实上 ，朱红裕在最新四季报中也坦言，“本产品在2022年三季度末曾因大额申购 ，仓位有较大幅度摊薄”。

　　而如此受投资者青睐 的原因或许是缘于产品的表现 。Wind数据显示 ，招商核心竞争力成立于2022年4月，彼时恰逢A股筑底反弹之时 ，截至2022年底，招商核心竞争力A、C年内回报分别为47.77% 、46.96%。

　　除此之外，记者查阅公告时发现 ，还有不少明星基金经理管理的基金产品也同样宣布限制大额申购 。例如，万民远管理 的融通健康产业限制申购金额不超过1000万元 ；田文舟、郑澄然管理 的广发成长新动能混合自1月19日起，限制申购金额不超过1万元。

　　从业绩表现来看，在上述“限购”的主动权益类基金产品中 ，2023年开年以来皆斩获正收益，其中有29只产品 的今年以来 的累计回报超过5% ，占比近六成 ，包括5只年内业绩超过10%的基金产品 。

　　具体而言 ，Wind数据显示 ，截至2023年2月1日，招商量化精选A/C今年以来的累计净值增长率为11.67% 、11.61% ；长城双动力A/C 的年内回报达11.05% 、10.99%；华商新趋势优选 的年内累计表现达10.18% 。

　　谈及上述基金限购的现象 ，上述业内人士对记者表示，绩优基金限购大多数是为了维护现有持有人利益 ，可以通过“限流”避免规模过快增长对业绩带来 的冲击和影响，保证业绩的连续性和稳定性，从而保护投资者的利益。

　　另一方面，该公募人士也指出 ，“有些投资者看到这只产品业绩上涨 ，可能就会大额买入，但业绩并不一定会一直保持领先，可能会存在阶段性追高 的风险，限购可以在一定程度上避免追涨杀跌 。”在他看来 ，基金限购的现象 ，未来会越加常态化，建议投资者做好投资规划，理性选择合适 的投资时点。

风雪边关路 千里送温暖******

　　春节前夕 ，本报记者随西部战区机关工作组看望慰问边防哨所官兵——

　　风雪边关路 千里送温暖

　　■本报记者 彭 亮 通讯员 彭小明

　　“穿上这身装具，站哨巡逻冷不冷 ？”春节前夕，记者随西部战区机关工作组来到海拔5380米 的神仙湾哨所 ，看望慰问一线执勤官兵，为大家办实事解难题。工作组成员摸了摸战士身上的新式装具 ，嘘寒问暖细致入微 。

　　边防哨所节日战备准备得怎么样？福利待遇政策落实成效如何？工作组领导告诉记者 ，近年来 ，党中央 、中央军委和习主席高度重视边防建设，军地各级相继推出一系列惠军利兵举措，边防一线练兵备战 、官兵生活条件等发生巨大变化。为进一步解决边防官兵训练执勤等方面存在 的问题，西部战区按照“突出边防一线 、倾斜艰苦地区”原则，专门抽组训练、政工、保障等要素，成立联合工作组 ，赶在春节前赴边防哨所看望慰问官兵，深入做好保生活、保战备工作 。

　　翻雪山、过达坂 、进哨所……驱车抵达某边防连时 ，夜幕已降临 。此时 ，室外气温低至-24℃。记者看到，车刚停稳 ，工作组成员就兵分多路，直奔目 的地——战区某处处长顾坤走进锅炉房 ，查看连队饮用水和暖气供应情况；某处参谋史诺走进制氧站，了解制氧装备性能和战备用氧基数；某处副处长张野峰来到班排宿舍与官兵围坐在一起 ，询问了解探亲休假、训练伤病等情况……该连连长张军深有感触地说：“工作组来之前就明确 ，不搞迎接 、不听汇报 ，他们想到哪里、想了解什么就直达现场。”

　　“随着国家经济社会快速发展 ，各级大力推进边海防建设 。如今，路、氧、暖 、网 、房都越来越好了！”谈及边关旧貌换新颜，已在高原一线坚守10年的二级上士扎西加参告诉记者。这些年，他亲眼见证巡逻走的砂石路变成柏油路、连队从土石房搬进阳光板房 、营区从“信息孤岛”到用上无线网络……

　　守好边关 ，身体健康是基础 ，安心用心是关键。某边防连列兵马礼渊初上高原 ，脸上还没有标志性的“高原红”。工作组成员、某处处长杨柳青和军医一起，召集马礼渊等4名新兵，为他们普及高原病防治常识，介绍应急救援经验。大家拉家常 、谈心事，很快打成一片。

　　“首次在高原过年，有什么期待？”面对记者询问 ，新兵们不仅想与家人视频通话、观看春节联欢晚会，还纷纷主动请缨参加站哨巡逻。交流结束 ，在工作组建议下 ，边防连队哨所下一步将加大对新战士全方位成长的帮扶力度 。

　　战区主战，主责主业 是备战打仗 。一路上，工作组收集整理应急备战 、管边控边等方面矛盾困难 ，以便结合新年度工作谋划统筹解决。某哨所海拔5046米，官兵乘车执勤巡逻要经过宽仅3米、多达27道拐的4公里陡坡。为此，战区专门就修建这条边防巡逻路作了下一步安排 。该连指导员鲁文高兴地告诉记者 ：“听说上级计划拓宽升级这条路 ，全连官兵都很期待 。以后无论执勤巡逻还是生活保障，都会更加安全方便 。”

　　风雪交加挡不住浓浓真情。连日来，工作组一行顶风冒雪，深入被中央军委授予“喀喇昆仑钢铁哨卡”荣誉称号的神仙湾哨所和天文点、河尾滩、班公湖等边防点位 ，行程上千公里，一路走访慰问、一路解难纾困。在海拔6050米的无名山口，工作组接连遭遇险情 ，大家纷纷下车破冰除雪、清理路障 。“在这么艰苦的环境里 ，官兵天天要执勤巡逻 ，多不容易啊 ！”一位工作组成员动情地说 。

　　“感谢你们辛苦 的付出 、艰巨的付出 、光荣 的付出 ！”大雪封山，某哨所进出不便 ，工作组领导通过视频慰问坚守战位的官兵 。视频中，哨所官兵 的呼号声盖过了窗外呼啸的风声 ：“请组织放心，我们一定牢记职责、不辱使命 ，坚决完成好各项任务！”

　　据悉 ，在现地走访慰问的基础上，西部战区党委机关还通过安排一次上门走访、寄送一封慰问信函、拨打一个拜年电话等方式，了解边防一线官兵及家人的困难和需求 ，并送去新春祝福。截至目前 ，他们已协调西部7省(区、市)和新疆生产建设兵团共79个全国双拥模范城(县)慰问一线边防部队 ，帮助解决官兵看病就医、子女入学 、法律纠纷等困难300余个 。

　　(本报西藏阿里1月17日电 解放军报)