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风电轴承龙头新强联重组案背后 的疑点******

　　受拟全资控股圣久锻件消息刺激 ，新强联(300850)1月10日复牌股价大幅收涨11.34%。据了解，1月9日晚间，新强联披露了重组草案，公司拟9.72亿元收购圣久锻件51.15%股权，交易完成后 ，公司将100%控股标 的公司。值得一提 的是，2022年11月24日 ，新强联刚从嘉兴慧璞处购买了圣久锻件2.2901% 的股权 ，彼时标的估值15.34亿元 。而按照当下交易价格 ，标 的估值19亿元 ，不难看出 ，时隔不足两个月标 的估值出现大增 。另外，此次并购 ，新强联还拟募集配套资金，其中部分资金用于补流，不过公司并不缺钱 ，截至2022年前三季度 ，账上货币资金为13.74亿元。

　　标 的估值不足两个月增3.66亿

　　拟全资控股圣久锻件的消息让新强联1月10日股价出现大涨。

　　交易行情显示，新强联1月10日复牌大幅高开6.76%，公司全天保持高位震荡态势。截至当日收盘 ，新强联股价报59.32元/股 ，涨幅11.34%，总市值195.6亿元，全天成交金额10.71亿元 ，换手率9.26% 。

　　消息面上 ，1月9日晚间 ，新强联披露公告称 ，公司拟9.72亿元收购圣久锻件51.15%股权，交易完成后 ，公司将100%控股标的公司。

　　资料显示，圣久锻件主要从事工业金属锻件 的研发 、生产和销售，是高端装备制造业的关键基础部件，公司产品主要应用于风电行业 。2020年 、2021年以及2022年前三季度 ，风电装备锻件收入占圣久锻件主营业务收入的比例分别为93.45% 、90.89%、89.64% 。

　　而新强联主要从事大型回转支承、工业锻件和锁紧盘的研发 、生产和销售，主要产品包括风电主轴轴承 、偏航轴承、变桨轴承 、盾构机轴承及关键零部件。据新强联介绍 ，圣久锻件系上市公司的原材料制造商 ， 是公司 的上游企业。

　　重组草案显示 ，圣久锻件主要客户为新强联 、新能轴承等轴承制造商 ，客户集中度较高，2020年 、2021年以及2022年前三季度，前五名客户 的主营业务收入占比分别为99.72% 、99.87% 、99.84%。

　　实际上 ，2022年11月24日，新强联刚从嘉兴慧璞处购买了圣久锻件2.2901%的股权，彼时交易价格为3512.63万元，按照该价格计算，标的彼时估值为15.34亿元。

　　而根据圣久锻件51.15%股权 的交易作价，标的估值达19亿元。经计算 ，时隔不足两个月 ，圣久锻件估值增加3.66亿元 。

　　中国国际科技促进会科技产业投资分会副会长兼战略投资智库执行主任布娜新对北京商报记者表示，A股市场上，上市公司收购标的估值变化主要可能是由于行业景气度、标的盈利能力等因素导致。“不过 ，短时期标的估值出现较大变化，这其中的原因、合理性可能还需要企业说明。”布娜新如 是说。

　　在重组草案中 ，新强联也披露了标的公司评估增值较高的风险，称根据收益法结果 ，截至评估基准日2022年9月30日，圣久锻件100%股权的评估值为19亿元 ，较圣久锻件在评估基准日股东全部权益账面价值10.91亿元 ，评估增值8.1亿元 ，增值率为74.25%，评估增值率较高 。

　　货币资金充裕却募资补流

　　伴随着此次并购 ，新强联还拟募集配套资金3.5亿元，其中部分资金用于补流。

　　具体来看 ，新强联此次收购拟发行股份支付对价7.29亿元 ，现金支付对价2.43亿元 。对于2.43亿元的现金对价 ，新强联将通过募资解决。

　　新强联拟募资3.5亿元，剔除2.43亿元之后，公司拟使用9706.13万元补充流动资金，此外，1000万元用于支付中介机构费用和其他相关费用 。

　　值得一提的 是 ，募资补充流动资金背后，新强联并不缺钱 。数据显示，截至2022年前三季度末，新强联账上货币资金充裕 ，有13.74亿元。

　　针对相关问题，北京商报记者致电新强联董秘办公室进行采访，不过电话未有人接听。

　　资料显示 ，新强联2020年7月登陆A股市场 ，公司上市后一直被视为A股市场“优等生” ，2020年 、2021年实现营收 、净利均处于同比增长状态 ，不过2022年三季度公司业绩出现大幅下滑 。

　　2022年10月25日晚间，据新强联披露 的2022年三季报，公司当年三季度实现营业收入约为6.91亿元，对应实现归属净利润约为9125.37万元，同比下降59.38% 。2022年前三季度 ，新强联实现营业收入约为19.53亿元 ，同比增长2.79% ；对应实现归属净利润约为3.34亿元 ，同比下降16.56%。

　　受2022年三季度业绩大降 的影响 ，新强联2022年10月26日股价“20cm”跌停 ，并且自此之后公司股价接连下跌。

　　经东方财富数据统计，在2022年10月26日-12月29日这47个交易日，新强联区间累计跌幅达47.09%，同期大盘涨幅3.35%，公司股价还曾在2022年12月23日盘中创下51.85元/股 的低点。

　　投融资专家许小恒对北京商报记者表示 ，上市公司股价最终 是要靠向公司基本面，业绩不及预期 的情况下被投资者“用脚”投票也属于正常的市场行为。

　　对于此次全资控股圣久锻件 ，新强联也表示，将进一步增强公司盈利能力和可持续发展。财务数据显示 ，圣久锻件近年来业绩也处于稳步增长态势，2020年 、2021年以及2022年前三季度 ，圣久锻件实现营业收入分别约为7.83亿元、10.86亿元、8.97亿元 ；对应实现净利润分别约为5809.27万元 、1.03亿元、9089.3万元。

　　新强联表示，受行业快速发展、政策支持、客户认可度高 、新增产能释放等影响，风电装备锻件销售大幅增加，报告期内标 的公司营业收入和净利润增长幅度较大。

　　据了解 ，新强联实控人为肖争强 、肖高强兄弟 ，其中肖争强任新强联董事、董事长 ，肖高强任新强联董事、总经理 ，两人均系河南省洛阳市汝阳县人。根据《2021年胡润百富榜》 ，肖争强、肖高强成为洛阳市新首富 ，两人合计身家84亿元 。

美方一些人越鼓噪“断链” 外资越“做多”中国******

　　“全球投资者渴望回到中国做生意。”英国《金融时报》近日援引投资机构专家的观点进行报道 。8日起，中国疫情防控进入新阶段，给全球投资者带来强劲信心。多家外国在华商会等机构认为，中外人员往来和商务旅行将加快恢复。不少外资企业称，已经开始制定集团高层访华日程 ，积极推动重启相关项目 ，寻找新的投资机会。华尔街日报网站9日报道说，商界人士将再次前往中国快速增长 的市场考察 。

　　目前在中国国内，商圈人流量上升、文旅市场回暖 、多地重大项目集中开工……“流动的中国”回来了。路透社援引经济学家 的观点称：“强劲 的经济复苏就在前面。”

　　事实面前，那些唱衰中国经济 、鼓噪对华“断链” 的杂音 ，还有什么市场？过去三年 ，美国一些人总能找出歪理来“刷存在” 。在疫情严峻时中国采取严格防疫政策，他们声称外国投资者信心下降 、不好做生意，要求中国“放开”；当中国因时因势优化防疫措施 ，他们又声称中国疫情会给在华外企带来风险 。总之，无论中国怎么做，他们 的指向不变，就 是千方百计想把产业链“转移”出中国 。这种典型的双标做派，反映出美国一些人对中国根深蒂固 的偏见、遏制打压 的居心 。

　　只不过，他们鼓噪了三年也没有达到目 的。数据显示 ， 2020年 ，中国实际使用外资同比增长6.2% 。2021年这一增速达到14.9% ，在数量上首次突破万亿元人民币大关 ，刷新历史纪录。2022年前11个月 ，中国实际使用外资金额已超过2021年全年水平 ，同比增长9.9%。这表明，中国市场一直对外资有着很强 的“磁吸力”。

　　吸引外资 的，还有中国难以替代的产业链优势。苹果公司2022年10月发布的2021财年供应商名单显示，约190家供应商中有150家在中国大陆设有工厂。前不久 ，全球光学与光电行业领先企业蔡司 的研发生产新基地项目 ，在苏州工业园区奠基。蔡司中国首席运营官谢磊说：“基本上在200公里范围内，80% 的供应商都可以成为很好 的合作伙伴 。”当地成熟的产业链配套优势，是促成蔡司投资的重要原因之一。

　　巴斯夫（广东）一体化基地项目首套装置正式投产、华晨宝马生产基地大规模升级项目在沈阳正式开业 、松下集团将冷链设备生产与销售等更多业务板块转移至中国……外资近来纷纷加快在华布局，看中 的 是中国14多亿人的超大规模市场， 是中国拥有联合国产业分类中全部工业门类，是创新这个引领中国发展 的第一动力 ， 是中国不断推进的高水平对外开放，更是中国欣欣向荣 的发展前景 。

　　1月1日，《鼓励外商投资产业目录（2022年版）》正式实施 。新版目录共有1474条总条目，与2020年版相比净增加239条、修改167条 ，增加条目数为近年来最多。这将给外资在华发展提供更大空间 、带来更丰厚的回报 。这些可不是美国几个人几张嘴就能抹杀 的。

　　近来 ，高盛集团 、摩根士丹利等纷纷上调2023年中国经济增长预期 。多个国际经济机构预测，随着中国疫情防控进入新阶段，各项政策效果持续显现，今年经济运行有望总体回升。有分析指出，中国经济韧性强、潜力大、活力足，对世界经济 的“加速器”作用不可替代 。

　　反观美国经济 ，“衰退”已成为经济学家和投资者 的预测共识 。在刚刚过去 的2022年，美联储为应对国内高通胀采取了激进的加息政策 。美国经济界人士指出 ，由于货币政策存在滞后效应 ，美国人在今年上半年可能会承受 “很多痛苦”。美方一些政客还 是多管好自己的家务事，少想着拆别人家的台。政治操弄对抗不了经济规律；企图堵别人的路，最终只会堵死自己的路。

　　（国际锐评评论员）

　　（文图 ：赵筱尘 巫邓炎）